【资讯】高华年初小幅逆差基本上属于季节性

高华：年初小幅逆差基本上属于季节性

商务部部长陈德铭3月7日表示，2012年前两个月进出口增速均为7%左右，他表示这一数字只是商务部初步预。海关总署原定于3月10日公布正式数据。高华证券3月7日针对上述事件发表了研究报告，报告指出，年初的小幅逆差基本上属于季节性的。　　报告指出，从中国主要贸易伙伴公布的数据以及高盛全球领先指数最近数月的改善来看，出口增速疲软出乎意料。但由于缺乏进一步详细数据(将于3月10日公布)，现在还难以判断增速放缓的原因。尽管3 月份出口环比增速可能会较2月份有所加快，但同比增速可能会因基数高而进一步下降。出口增长乏力的下行走势倾向于令决策层更为担忧实体经济面临的下行风险并保持政策宽松。　　报告指出，1-2月份累计贸易余额和去年同期一样为小幅逆差(约为30亿美元，去年约为20亿美元)。虽然这可能为中国经济基本均衡且目前人民币汇率接近或已经达到均衡的观点提供了有力支撑，但历史数据表明，年初的小幅逆差基本上属于季节性的。　　报告指出，具体而言，去年7月份，贸易余额从仅仅5个月前的逆差转为315亿美元的高额顺差，接近历史峰值。去年年中的高额顺差是国内严厉的调控政策所致，由于预计未来通胀将进一步下行，报告认为这种情况不会在今年重现，但仍预计今年全年将出现较大贸易顺差，而且人民币兑美元将小幅升值(年升值幅度为3%，升值速度将在2012 年上半年放缓并在下半年加快).

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